"يعقوب" لـ "الميزان نيوز": الاتجاه طويل الأجل للبورصة صاعد.. والسوق يمر بمرحلة تصحيح طبيعية وجني أرباح

"يعقوب" لـ "الميزان نيوز": الاتجاه طويل الأجل للبورصة صاعد.. والسوق يمر بمرحلة تصحيح طبيعية وجني أرباح

قالت الأستاذة جيهان يعقوب، العضو المنتدب بشركة "إيجي تريند" لتداول الأوراق المالية، إن الكثير من المستثمرين ينظرون إلى شاشات التداول ويرون اللونين الأحمر أو الأخضر، لكن القليل منهم يتوقف ليفهم الرسالة الحقيقية التي تحملها الأرقام والمؤشرات وراء هذه الألوان. وأوضحت "يعقوب" -في تصريحات خاصة لـ "الميزان نيوز" ضمن تحليلها الأسبوعي لأداء الأسواق- أن البورصة المصرية شهدت خلال الأسبوع المنتهي في 11 يونيو 2026 موجة تصحيحية هبط خلالها المؤشر الرئيسي EGX30 بنحو 3.5% ليغلق عند مستوى 50.8 ألف نقطة، وتراجعت الأسهم المتوسطة والصغيرة بنسب تقارب 3%، في حين كان مؤشر الشريعة الأكثر تراجعًا بانخفاض تجاوز 5%.

 وتساءلت "يعقوب": "هل يعني ذلك أن السوق دخل مرحلة سلبية؟"، لتجيب: "ليس بالضرورة، فالمستثمر الناجح لا ينظر إلى الانخفاض وحده، بل إلى سلوك السيولة والمستثمرين أثناء هذا الهبوط".

وأشارت العضو المنتدب لشركة "إيجي تريند" إلى أن التراجعات الحالية تعكس إما عمليات جني أرباح بعد موجات صعود سابقة، أو حالة حذر بانتظار متغيرات اقتصادية وجيوسياسية جديدة. وأضافت أنه رغم تراجع المؤشرات، بلغت قيم التداول على الأسهم المقيدة أكثر من 51 مليار جنيه خلال الأسبوع، مع ارتفاع عدد العمليات المنفذة، وهو ما يؤكد أن المستثمرين لم يغادروا السوق، بل يعيدون توزيع استثماراتهم بين القطاعات؛ فالأسواق الضعيفة تشهد شحًا حاداً في السيولة، بينما بقاء الأحجام مرتفعة يشير إلى استمرار الفرص. كما لفتت إلى مؤشر إيجابي هام تمثل في تسجيل المستثمرين الأجانب لصافي شراء بنحو 465 مليون جنيه، في مقابل صافي بيع للمستثمرين العرب تجاوز 1.2 مليار جنيه، مشيرة إلى أن دخول المؤسسات الأجنبية أثناء التراجعات يعكس رؤية استثمارية طويلة الأجل تقتنص الفرص بأسعار أقل.

وعن خريطة القطاعات، أوضحت "يعقوب" أن السيولة تركزت بقوة في قطاعات النمو والإنفاق الاستهلاكي؛ حيث تصدر قطاع العقارات بنسبة 29% من إجمالي التداولات، يليه قطاع الخدمات المالية غير المصرفية بأكثر من 18%، ثم قطاعات الرعاية الصحية والأدوية، الأغذية والمشروبات، والبنوك. وأظهرت قطاعات المقاولات والإنشاءات، والخدمات الصناعية والسيارات، والبنوك قدرة أعلى على الصمود، في حين تعرضت قطاعات مواد البناء، الاتصالات وتكنولوجيا المعلومات، والسياحة والترفيه لضغوط بيعية أكبر، مما يؤكد أهمية تنويع المحفظة. وبخصوص انخفاض القيمة السوقية بنحو 138 مليار جنيه (لتصل إلى 3.65 تريليون جنيه مقارنة بـ 3.79 تريليون في الأسبوع السابق)، أكدت أن هذا الرقم يعكس تغير التقييمات وفقاً للأسعار الجارية وليس خروجاً لأموال نقدية من السوق.

وفيما يتعلق بالرؤية الفنية وتحليل الشارت الأسبوعي لـ EGX30، أكدت جيهان يعقوب أن الصورة الفنية تميل إلى السلبية على المدى "قصير الأجل" فقط، مع بقاء الاتجاه الرئيسي الصاعد "طويل الأجل" سليماً تماماً؛ حيث لا يزال المؤشر يتداول أعلى متوسطي 50 و200 أسبوع بفارق كبير، وجاءت الشموع الهابطة كحركة تصحيحية طبيعية بعد موجة صعود قوية من منطقة 44 ألفاً إلى 54 ألف نقطة تقريباً، بالتزامن مع تراجع مؤشر القوة النسبية RSI إلى 57 نقطة ليتجه نحو المناطق الحيادية.

 وشددت على أن منطقة 50,000 نقطة هي أهم مستوى يجب مراقبته الأسبوع المقبل، حيث إن الثبات فوقها يبقي التصحيح طبيعياً، بينما كسرها قد يفتح الباب لمزيد من الهبوط نحو 49 ألف نقطة قبل ظهور قوة شرائية جديدة. وحول مستويات المؤشر الرئيسي، حددت الدعم الأول عند 50,500، والدعم المهم جداً عند 50,000، والدعم الرئيسي عند 49,500 نقطة، بينما تمثل المقاومة الأولى 51,200، والثانية 52,150، والمقاومة القوية بين 53,000 و53,500 نقطة. ويتوقع التحليل الفني سيناريو أرجح بالارتداد نحو 51,200 ثم 51,600 نقطة يليه إعادة اختبار لمنطقة 50,500 - 50,000 نقطة، في حين يمتلك السيناريو الإيجابي احتمالية 25% في حال الإغلاق فوق 51,600 نقطة ليتجه المؤشر نحو 52,200 ثم 53,000 نقطة.

أما عن مؤشر الأسهم الصغيرة والمتوسطة EGX70، فأفادت "يعقوب" بأنه ما زال أقوى فنياً من المؤشر الرئيسي حالياً، وتراجعاته الأخيرة لا تتعدى كونها عمليات جني أرباح وإعادة تمركز للسيولة، مشيرة إلى أن مفتاح الأسبوع المقبل هو الحفاظ على مستويات 14,700 - 14,900 نقطة لترجيح عودة الصعود واستهداف قمم جديدة، مع وجود فرص مرتفعة للارتداد الفني ببداية التعاملات. وحددت مستويات الدعم للمؤشر السبعيني عند 14,900 (دعم حالي)، و14,700 (دعم مهم)، و14,500 (دعم رئيسي)، بينما تمثل مناطق المقاومة مستويات 15,200 و15,450 و15,600 نقطة. 

واختتمت العضو المنتدب لشركة "إيجي تريند" تصريحاتها لـ "الميزان نيوز" بنصيحة للمستثمرين بضرورة الابتعاد عن القرارات العاطفية ومراقبة محددات رئيسية تشمل: سلوك المؤشر عند الـ 50 ألف نقطة، عودة السيولة فوق متوسطات الأسابيع السابقة، أداء أسهم البنوك الكبرى وعلى رأسها التجاري الدولي CIB، أداء الأسهم العقارية القيادية مثل طلعت مصطفى وبالم هيلز، ومدى استمرار صافي الشراء الأجنبي، مؤكدة أن المستثمر الناجح هو من يقرأ ما وراء الأرقام لأن السوق يعطي دائماً إشارات مبكرة لما قد يحدث في المستقبل.