الأهلي فاروس: ارتفاع معدلات الإشغال وزيادة الرسوم الدراسية وتراجع الفائدة تعزز آفاق نمو "سيرا" في 2026/2027
الأهلي فاروس: ارتفاع معدلات الإشغال وزيادة الرسوم الدراسية وتراجع الفائدة تعزز آفاق نمو "سيرا" في 2026/2027
أكد هاني جنينة، المحلل المالي بشركة الأهلي فاروس لتداول الأوراق المالية، أن النتائج المالية القوية التي حققتها مجموعة سيرا للتعليم (CIRA) خلال النصف الأول من العام المالي 2025/2026 تعكس استفادة الشركة من الرافعة التشغيلية والمالية، بما عزز من نمو الأرباح بوتيرة تفوق نمو الإيرادات.
وأوضح جنينة، في تحليل بحثي، أن إيرادات سيرا ارتفعت بنسبة 36.5%على أساس سنوي لتصل إلى 2.97 مليار جنيه خلال الفترة المنتهية في 28 فبراير 2026، فيما قفز صافي الأرباح بنسبة 69.1 % ليبلغ 690.4 مليون جنيه، مدفوعًا بتراجع أسعار الفائدة خلال الفترة، وهو ما ساهم في تعزيز الأداء المالي للشركة.
وأشار إلى أن الشركة واصلت الحفاظ على وتيرة نمو قوية، بعدما سجلت خلال العام الدراسي الماضي نموًا في الإيرادات بنسبة 35 %، بينما ارتفع صافي الربح قبل الضرائب بنسبة 118%، وقفز صافي الربح بعد الضرائب بنسبة 424 % على أساس سنوي، وهو ما يعكس الاستفادة المتزامنة من الرافعة التشغيلية والرافعة المالية.
وأضاف أن هذا الأداء انعكس على تقييم السهم، حيث تراجع مضاعف الربحية (P/E) إلى نحو 12.7 مرة استنادًا إلى أرباح آخر 12 شهرًا، مقارنة بمضاعف اقترب من 30 مرة خلال العام الدراسي 2024/2025،
وأوضح محللون اخرون أن الشركة في حال عودة السهم للتداول عند مضاعف ربحية يبلغ 30 مرة، مع تحقيق صافي أرباح بقيمة مليار جنيه، فإن القيمة السوقية للشركة قد ترتفع إلى نحو 30 مليار جنيه، وهو ما يعني أن القيمة العادلة للسهم قد تتجاوز 51 جنيهًا، وفقًا للتحليل المالي المستند إلى مضاعفات الربحية المتوقعة.
ولفت جنينة إلى أن تحسن الكفاءة التشغيلية يظهر أيضًا من خلال انخفاض نسبة المصروفات البيعية والعمومية والإدارية إلى الإيرادات إلى 10.1 % خلال النصف الأول من العام المالي 2025/2026، مقارنة بـ 11.1 % خلال الفترة نفسها من العام السابق، في حين كانت هذه النسبة تقترب من 17% في العام الدراسي 2020/2021، بما يعكس نجاح الشركة في تحسين كفاءة التشغيل وتعظيم الاستفادة من نمو الإيرادات.
ورجح المحلل المالي بالأهلي فاروس استمرار تحسن الأداء المالي لسيرا خلال العام الدراسي 2026/2027، مدعومًا بارتفاع معدلات استغلال الطاقة الاستيعابية للمدارس والجامعات التابعة للمجموعة، وزيادة المصروفات الدراسية، إلى جانب التوقعات بمواصلة دورة التيسير النقدي وخفض أسعار الفائدة خلال الفترة المقبلة.
وأشار جنينة أن الأهلي فاروس تعتزم إصدار تقرير أكثر تفصيلًا حول أداء الشركة وآفاق نموها خلال الأيام المقبلة، مع تقييم أشمل لفرص السهم في ضوء التطورات التشغيلية والمالية.
